为什么人们没有看到“幂次法则”，

为什么人们没有看到幂次法则？

为什么专业的风险投资家没有看到幂次法则？一是因为幂次法则要经过一段时间后才能清晰地显示出来，甚至科技投资者也通常活在当下，不能预知未来。设想一下，一家投资公司投资了 10 家有潜力成为垄断者的企业 —— 这本身就已经是一种少见的相当有纪律的投资组合。那些公司在呈指数级增长前的早期阶段十分相似，如图 3 。

图三 投资初期

在接下来的几年中，一些公司会失败，一些会成功；估值也会改变，但是指数级增长和线性增长之间的不同并不明显。

图4 投資中期。

但是， 10 年后，风险投资基金的投资组合里不再分出成功和失败的投资，只会分成一项主要投资和其他投资。

图5 投资成熟期。

但是不管幂次法则的结果多明显，都无法反映出日常的经验。因为投资者用他们的大部分时间来打理新的投资和初创公司，而他们参与经营的大多数公司明显很普通。投资者和创业者每天能感知到的差异大部分来自成功程度的不同，而不是绝对优势和失败之间的不同。

而且没有人想要放弃一项投资，风险投资家在问题最多的公司上耗费的时间往往比在最成功的公司上耗费的时间多。

如果专门研究呈指数级增长的初创公司的投资者都忽视了幂次法则，其他人忽视了也就没什么可惊讶的了。幂次法则的分布很广，显而易见，却为人所忽略。例如，硅谷之外的多数人想到风险投资，脑海里可能都会浮现出一群怪人 —— 就像美国广播公司的《创智赢家》（ Shark Tank ）节目一样，只是没有商业广告而已。

毕竟，在美国每年成立的新公司中，只有不到 1% 能得到风险资本，而且所有的风险投资只占国内生产总值的不到 0.2% 。但是这些投资的结果不成比例地推动了整个经济的发展。风险投资基金支持的公司创造的工作岗位占私营公司全部工作岗位的 11% 。

确实， 12 家大型科技公司都得到了风险投资基金的支持。那 12 家企业加起来价值超过 2 万亿美元，比其他所有科技公司加起来都多。

下一页：利用幂次法则的作用

钱能生钱，请向钱看！part02

图2 清楚地展现出现实和错误认知之间的差异。[公司排名与投资回报的关系]

Founders Fund 的绩效表现解释了这个扭曲的模式： Facebook 是我们 2005 年的投资组合里表现最好的公司，回报比其他所投资公司加起来的还要多。帕兰提尔，是表现第二好的公司，带来的回报比刨除 Facebook 外所有公司加起来的还要多。

这个高度不平均的模式并非偶然：我们其他的基金也都出现过这种情况。

风险投资中最大的秘密是：成功基金的最佳投资所获的回报要等于或超过其他所有投资对象的总和。这使风险投资家们总结了两个很奇怪的规则。第一个规则，只投资给获利可达整个投资基金总值的有潜力公司。

这个规则太可怕了，它一下子就把大多数可能的投资消除了。（要知道即便是很成功的公司，规模通常都不怎么大。）

这个规则引出了第二个规则：因为第一条规则太严苛，所以不需要其他规则。想想打破第一条规则是什么后果吧。

安德里森 · 霍罗威茨投资基金 2010 年在 Instagram 公司投资了 25 万美元。当 Facebook 两年后用 10 亿美元买下该公司时，安德里森已经赚到了 7 800 万美元 —— 在不到两年的时间，就收到了 312 倍的回报！这种惊人的回报也令其赢得了硅谷最好公司的名声。但是奇怪的是，这还远远不够，因为安德里森 · 霍罗威茨的基金规模是 15 亿美元：如果只开出 25 万美元的支票，公司得找到 19 个 Instagram ，才能收支平衡。

这就解释了为什么投资者总是对值得投资的公司投资得更多。（公平地说，如果不是先前的投资占去了资金，安德里森本该在 Instagram 后几轮投资中投入更多的资金。）风险投资基金必须发现若干能成功实现从 0 到 1 跨越的公司，然后倾尽财力支持它们。

当然，没人能事先就确切知道哪些公司会成功，因此即使最好的风险投资公司也会有一个“投资组合”。

但是，一个好的投资组合中，每家企业都必须真正具有取得极大成功的可能性。我们的创始人基金，大约只关注五到七家企业，因为这些企业具有独特的基本面，我们认为它们以后都会拥有数十亿美元的价值。不管何时，如果你不关注事业本质，而是关注其是否适合多元化避险策略的财务问题，那么投资就像是在买彩票。而一旦你认为自己在抽奖，你就已经做好了亏损的心理准备。

下一页：为什么人们没有看到幂次法则

钱能生钱，请向钱看！

钱   能生钱。“凡是有的，还要加给他，叫他有余。凡没有的，连他所有的，也要夺过来。”（《马太福音》第 25 章 29 节）当爱因斯坦宣称复利是“世界第八大奇迹”，是“有史以来最伟大的数学发现”，甚至是“宇宙最强大的力量”时，他同样对这句《圣经》箴言产生了共鸣。

不管你赞同哪种说法，其中的观点是一致的：不要低估了指数级增长。事实上，并没有什么证据显示爱因斯坦确实提到过这些。但是硬是把话塞给爱因斯坦恰恰强化了这样的信息：爱因斯坦一生奉献出的智慧本金带来的利息直至他去世后仍源源不断，连他没有讲过的话都会归功于他。大多数前人的话都已经被遗忘。

只有少数人，如爱因斯坦和莎士比亚的话却一直被后人引用。不要惊讶，因为少数人往往会取得极大的成果。 1906 年，经济学家维尔弗雷多 · 帕累托提出了后来的“帕累托法则”，也叫 80–20 法则。这是因为他发现意大利 80% 的土地掌握在 20% 的人手里 —— 这个现象就好像他花园里 20% 的豌豆荚产出了占总量 80% 的豌豆一样自然。这个异乎寻常的以少胜多的模型在自然世界和人类社会中随处可见。比如最有破坏力的地震比所有小地震加起来造成的破坏还严重，最大的城市比所有微型城市加起来还要大，垄断企业捕获的价值比几百万大同小异的竞争者所捕获的还要多。

不管爱因斯坦有没有说过那些话，幂次法则（ power law ）都是宇宙的法则，是宇宙最强大的力量，之所以会取这样的名字，是因为指数方程描述的是最不平均的分配。它完整定义了我们周围的环境，而我们几乎毫无察觉。这一章将解释幂次法则在你向钱看时是如何体现的：风险投资中，投资者都努力想从公司创立早期呈指数级的增长中获利，而只有一小部分公司较之其他公司获得了呈指数级增长的价值。

大多数企业根本不需要和风险投资基金打交道，但是每个人都需要明确一件事，一件甚至是风险投资家也在努力去明确的事：我们所在的世界不是正常的世界，而是处在幂次法则之下。

风险投资中的幂次法则

风险投资家的任务是鉴定那些刚起步的前景光明的公司，投资这些公司并从中获利。他们从机构和富人那里筹到钱，以此为资本，投资到他们认为会升值的科技公司。如果结果证明他们的判断无误，他们就会获得一部分收益 —— 通常是 20% 。

如果一家风险投资基金所投资的公司升值，或是投资的公司上市，或是被更大的公司收购，风险投资基金都会得到回报。风险投资基金通常要 10 年之后才能退出，因为成功的公司需要时间成长。但是风险投资基金所支持的大部分公司都等不到上市或是被收购，通常刚起步就失败了。

因为这些早期的失败，风险投资基金一开始都会亏损。当投资组合里有成功的公司进入了指数级增长期，并且开始扩大规模时，风险投资家希望投资基金的价值能在几年的时间内得到极大的提升，达到收支平衡，甚至收入大于支出（见图 7–1 ）。最重要的问题是什么时候这种指数级增长会出现。

对于大多数基金来说，答案是永远都不会。大多数初创企业失败了，投资也随之烟消云散。每个风险投资家都知道自己的任务是寻找可以成功的企业。

不过，就算是经验丰富的投资者也知道这只是表面现象。他们知道公司都有差异，却低估了差异的程度。

图 风险基金投资成功的 J 形曲线图

错误就在于他们期待风险投资的回报呈正态分布：也就是说，没有希望的公司会倒闭，中等公司会一直持平，好公司的回报会达到两倍甚至四倍。假设了这个平淡无奇的模式后，投资者进行了多种投资组合，希望其中成功公司的回报可以抵消失败公司带来的亏损。但是“撒网式投资，然后祈祷”这种方法通常会全盘皆输。这是因为风险投资的回报并不遵循正态分布，而是遵循幂次法则：一小部分公司完胜其他所有公司。如果你看重撒大网，而不是把注意力放在仅仅几个日后价值势不可当的公司上，一开始你就会与这些稀有公司失之交臂。

下一页

neobux网赚是技术性骗局，如果你没有打算成为终极会员和做好风险评估，最好还是不碰为妙

neobux网赚是技术性“骗局”（数字游戏），让你不觉得是骗局的骗局，我没有夸大，这是本人所亲身经历过的，如果你没有投入至少几千美金的打算并决心成为终极会员的目标、没有至少半年以上的耐性、也不能每天准时上neobux官网报到、没有固定时间上网点击广告与花心思管理下线（rented referrals）、也没有办法承担neobux突然倒闭的风险，那么……劝你最好还是另寻找出路吧！俗语说，赚钱并没有所谓的“捷径”，只有靠自己创造出来而已。

  而就算你已成为了终极会员（Ultimate Member），你也要考虑到每年那贵得离谱的会员费，并且只能预算每年仅10-20%的盈利，千万不要用官方的计算器来预设你能赚的利润，都是在做梦中实现而已，前提也不能乱回收下线，也不能在neobux论坛里“用英文”胡乱发言尤其是质疑neobux的任何言论（就算你说的是真话），不然后果就是你的户口很快就会被超高效率的管理员封锁并且不会有任何的警告，（因你在注册时就代表已完全同意neobux的所有条款协议）
就算你写信求情，就算能让你拿回账号但你所租聘的下线（rented referrals）与户口里的余额（earning）也已被充公，重新归零（reset）。

  本人已荣幸领教过了，所投入的资金部份已血本无归，这也是我本人最后悔做的一件冲动的傻事……只因在neobux官方论坛的“Problems and Doubts”版位上发帖，公开质疑了neobux标准会员与黄金/终极会员之间，下线平均点击率有很大出入（绝对不是因为下线人数增加的关系），就像已经设定好了的模式一样。（neobux下线是机器人应该已算是公开的秘密）
通常标准会员（Standard Member）下线点击率是处于1.2到1.5之间（手动回收的情况下），而黄金会员（Golden member）的点击率就算是手动回收也从来就没有超过1.0以上…普通会员与付费会员的最大区别就是下线点击广告的“利润差异”，还有终极会员才有的一项特别待遇就是只要你的下线7天没有点击广告，系统就会自动免费更换（新的），而普通/黄金会员的租聘下线至少要超过14天系统才会免费回收，换言之就是，如你没有手动管理就是只有等着亏钱而已。。（我想，你应该也已发现重点了对吗……），

我因“发言不当”，被neobux封杀了

结论：投资neobux所承受的代价与能赚取的利润不成正比，账号被查封的可能性很高，权利是在管理员手上而不是你，标准跟黄金会员都是没办法有任何利润的（不信吗？试过你就知道了。。），再加上回收下线的策略一失败甚至还会造成亏本，能在标准/黄金的状态下“回本”已经是万幸了（感恩）。

账号封锁后一个月接着就是被管理员直接删除账号。

  就算你有本事招收很多直接下线（direct referrals）,虽然direct referrals没有任何“租金”，但下线半途而废的机率非常高也不一定会每天帮你点击广告，除了花钱租下线的会员，试问有几个人会为了赚那每月区区的1美元，意志这么坚强去单点广告而已？，就算做任务（minijobs）或市场调查(survey)所赚的利润也相当的有限或吃力不讨好。

  另一方面，或许你会在其它网站、论坛上病毒式地看到各种称赞neobux的正面文章、帖子（尤其是来自官网论坛的终极会员）、有些还说到好像非加入不可、并告诉你一堆所谓实用的下线回收技巧……其实他们无非就是要吸引你成为他们的直接下线、每天勤劳地点击广告、跟金字塔游戏不相上下，结局就是最上面的人才能赚钱罢了，最底层的通常就是他们不能赚钱的傀儡。（neobux要的就是这样的人）

  就逻辑来说，不能说neobux会员全部都是没有赚钱的，只能这样说，会真正赚到钱的人永远只占少部份，很多“资深会员”也都是付出了不少心血跟手段才会有如今在neobux论坛上所看到的可观收入（比如推广功力一流，），终极会员所投入的资金更占收入（Earning）至少80%-90%以上，黄金/普通会员更惨，只有亏、或不亏本而已。

neobux 简介 

NeoBux是一家美国知名的网络广告公司。世界上有很多网站需要有人去访问，这样才有存在的价值。网站访问的人多了，世界排名才能上升。于是有很多网站为了提高他们的世界排名，就去 NeoBux网站上放了广告。当你点NeoBux网站上的广告，就会转到这些网站上。这些网站有了访问量，有了世界排名，理所应当的要给 NeoBux广告费，同样，你为 NeoBux点广告，NeoBux 也要给你佣金。

以上纯属个人立场，仅供参考。